¿Qué son los ETF y cómo hacer trading con ETF?

Actualizado: 23/07/2021, 12:15

Puede que muchas veces te haya llamado la atención el mundo de la inversión pero no hayas dado el paso porque crees que no tienes tiempo de analizar todas las opciones que ofrece el mercado. También puede que te interesen diversos instrumentos del mercado, pero no cuentes con el dinero suficiente para invertir en ellos y te bloquees por no saber en cuál invertir.

Estas situaciones pueden solucionarse fácilmente utilizando los ETF (Exchange Traded Funds) o fondo cotizado. Estos instrumentos han ganado poder como alternativa a la financiación tradicional gracias a su gran flexibilidad y versatilidad. Lo que los hace tan interesantes es que su funcionamiento combina las características de dos instrumentos financieros como pueden ser las acciones y los fondos de inversión.

Si quieres conocer más sobre estos instrumentos, diversificar tu cartera de una manera más sencilla y económica, además de simplificar tu proceso de selección, a continuación podrás obtener todos los detalles.

¿Qué es un ETF?

Los ETF son un conjunto de activos financieros que replican los movimientos de un índice o mercado (acciones, materias primas, divisas…). Su simplicidad radica en que pueden comprarse y venderse en la bolsa de valores en cualquier momento como si se operase con acciones, es decir se comportan como un valor. Es por ello que se los considera un híbrido entre los fondos de inversión y las acciones.

Pueden ser idóneos para aquellas personas que busquen una manera de inversión pasiva porque los ETF replican los rendimientos de su activo subyacente (índices, acciones, divisas…), pero no intentan batirlo, no intentan conseguir mejores resultados que el activo en cuestión.

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Características de los ETFs

Como cualquier instrumento financiero, los ETF tienen unas características determinadas que lo diferencian del resto y pueden hacerlo idóneo para algunos inversores.

  • Ya hemos visto que una de sus características es que pese a ser un conjunto de activos, se negocia como una acción en el mercado. Por lo tanto los inversores pueden consultar en todo momento y a tiempo real su cotización e información, también los activos que lo componen. Esto lo dota de una gran transparencia y seguridad para el inversor.
  • Otra de las características de los ETF es su accesibilidad. Esto está relacionado con la característica anterior: como se negocian de la misma manera que las acciones se pueden comprar y vender fácilmente al precio indicado.
  • Los ETF comparten con los fondos la característica de proporcionar una diversificación eficaz y sin complicaciones. Al operar con ETF puedes acceder a diferentes índices, diferentes activos, mercados… Esto hace que resulte mucho más sencillo compensar las bajadas en el precio de un activo con las subidas de otro.
  • Como hemos comentado anteriormente, un ETF puede negociarse fácilmente. Estos instrumentos no presentan dificultades en su compraventa, por lo que son productos muy líquidos.
  • Los ETFs pueden ser productos que ofrecen unas comisiones mucho más bajas que las que se pagarían por gestionar un fondo tradicional. Esto provoca que puedan tener unos costes bajos. Pero para conocer el verdadero coste de la operación tendrás que tener en cuenta las diferentes comisiones que se aplican: compraventa, custodia, etc.

Tipos de ETF en los que hacer trading

Existen infinidad de ETF sobre los que se puede invertir en función de la propensión al riesgo de quien invierte, de las preferencias del mercado…

En función de cómo replican al índice podemos diferenciar entre ETFs directos o inversos. Si lo que preocupa es el pago o no de dividendos encontramos de acumulación o de distribución. Según el nivel de riesgo que se quiera asumir existen los ETF apalancados o no.

Pero, primero, es muy importante saber cómo se diferencian los ETF en función del índice al que replican o de los activos que forman parte de él. Existen ETF de renta fija, pero a continuación desarrollaremos los de renta variable debido a su gran diversidad:

Son los ETF sobre índices. Pueden replicar cualquier índice mundial como el IBEX 35, el S&P 500, etc., y están formados por una cesta de acciones que los componen.

Con una sola posición el inversor puede tener acceso a la variación de los precios de multitud de acciones.

Suele replicar el movimiento de una divisa o de un cruce de divisas.

Normalmente en un ETF suele haber más de una divisa y pueden usarse para exponerse al mercado invirtiendo, por ejemplo, en un ETF que replica los movimientos de una divisa frente a otra u otras.

Son interesantes cuando quien invierte quiere exponerse a diferentes divisas o cubrir sus posiciones para disminuir riesgos.

Existen diferentes tipos de ETF sobre materias primas. Algunos replican el precio de la materia prima en cuestión, otros de una cesta de materias primas, y otros replican los valores de las empresas que trabajan en la industria de materias primas.

Gracias a esta gran diversidad los riesgos se reducen, además pueden ayudar a la diversificación general de la cartera.

Lo más importante en el momento de elegir qué ETF te conviene es conocer tu cartera y saber cómo se va a relacionar con ella. De esta manera podrás usarlos como cobertura del riesgo. Otra opción es intentar obtener exposición a una gran variedad de activos con una sola posición, en cuyo caso solo tendrías que elegir sobre que subyacente o subyacentes te interesa invertir. También existe la posibilidad de utilizarlos para invertir de manera apalancada o como cobertura con aquellos que se comportan de manera inversa al índice y otorgan rentabilidad cuando el mercado cae… Existe un mundo de posibilidades para que crees la estrategia que hará que tu cartera obtenga la máxima rentabilidad.

¿Cómo funciona el mercado de los ETF?

El mercado de los ETF puede dividirse en dos:

En el mercado primario se emitirán los ETF por parte de la entidad gestora, que necesitará de un inversor institucional que realice la suscripción o el reembolso según el mínimo importe que haya establecido la entidad gestora.

En el mercado secundario es donde se realiza la compraventa por parte de los inversores o minoristas. Los ETFs cuentan con gran liquidez que viene garantizada por los especialistas, que deben ser independientes de la entidad gestora.

Los ETF se podrán comprar y vender durante toda la sesión y se puede disponer de información en tiempo real sobre las cotizaciones.

Ventajas del trading con ETF

  • Sus costes de operación y sus comisiones son menores que en los fondos tradicionales

  • La diversificación que ofrece es mayor que la de otros activos
  • Permiten invertir en todo un sector, un índice completo o una variedad de acciones con solo una operación
  • Permiten replicar el rendimiento del activo, por lo que son ideales para invertir en el largo plazo
  • Sirve para crear una estrategia de inversión utilizándolos como cobertura

  • Permiten acceder inmediatamente a mercados internacionales

Desventajas del trading con ETF

  • Los ETFs son productos complejos y necesitan que el inversor se asegure de entenderlos bien
  • Aunque las comisiones y los costes son menores, se pueden cobrar costes de custodia que encarecerán la operación

  • La tributación es menos ventajosa que en los fondos de inversión

  • El índice no siempre se replica a la perfección

Diferencias entre los ETF, los fondos de inversión y las acciones

A lo largo del texto se ha explicado varias veces que un ETF comparte características con los fondos de inversión y con las acciones. A continuación se van a especificar los puntos que los diferencian para poder entender también qué elementos hacen que no sean iguales y que se pueda estudiar, así, la conveniencia de los ETF frente a invertir en este otro tipo de activos.

ETFFONDOS DE INVERSIÓN
Precio de compraventa por el valor de cotizaciónEl fondo se compra por su valor liquidativo
Puede negociarse en cualquier momentoSolo se negocia una vez al día
Comisiones menores que en fondosComisiones de entrada y salida
Fiscalidad de los ETF españoles es similar a la de las accionesFiscalidad propia de los fondos de inversión
Comunicación diaria de los activos que lo componenComunicación en plazos más amplios de los activos que lo componen
Utilizan un estilo de inversión pasivaSuelen tener una gestión más activa
ETFACCIONES
Diversificación sencillaDiversificación posible abriendo más de una posición
Inversión por un precio menorDebes utilizar más dinero para abrir más posiciones
Menores comisiones al abrir solo una posiciónMayores comisiones asociadas a la apertura de posiciones
Gestión profesional del fondoSe debe gestionar individualmente cada acción según su comportamiento

Cobro de dividendos en los ETF

Si lo que te interesa es desarrollar una estrategia de inversión basada en el cobro de dividendos, también puedes hacerlo mediante los ETF.

Diferenciamos entre ETFs de distribución y de acumulación según si reparten dividendos o no.

Si hablamos de ETFs de distribución, la mayoría de gestoras de ETF determinan que los dividendos deben distribuirse. Estos dividendos suelen repartirse en una fecha prefijada, y suelen estar formados por los dividendos que corresponden al total de las acciones que forman el ETF según el número de participaciones que posea el inversor.

Normalmente es la gestora del ETF quien establece si se reparten los dividendos o no. Si no son repartidos hablamos de ETFs de acumulación: los dividendos suelen ser reinvertidos entre todos los activos que lo componen, lo que permite que los inversores del ETF aumenten sus posiciones en dichos activos.

    Riesgos de invertir en ETF

    Como se ha comentado con anterioridad, los ETF son instrumentos arriesgados. Pero es verdad que un riesgo mayor brinda la oportunidad de obtener también un mayor beneficio.

    Igual que en muchos otros activos en los que se quiera invertir, se tendrá que hacer frente a diferentes tipos de riesgo:

      1. Riesgo de pérdida

      La inversión en ETF no está garantizada por lo que se podría perder total o parcialmente el capital invertido. El valor de la inversión varía constantemente y no se puede garantizar la recuperación de la cantidad inicial si se cierra la posición antes de tiempo.

      riesgo de perdida
      Image

      2. Riesgo de mercado

      Los mercados sufren variaciones y fluctuaciones. Recoge las posibles circunstancias que pueden afectar a los precios negativamente, de manera directa o indirecta. Aunque con la diversificación se puede disminuir el riesgo de mercado, no puede eliminarse totalmente.

      3. Riesgo divisa

      Las variaciones en el tipo de cambio pueden jugar en contra de quienes invierten, afectando negativamente al valor de sus inversiones. Un tipo de cambio favorable también puede ayudar a los inversores.

      riesgo divisa
      riesgo fiscal

      4. Riesgo fiscal

      En ocasiones se invierte en ETFs sin comprender cómo y cuánto se tendrá que pagar en impuestos. Al invertir en determinados ETFs tienes que fijarte en su eficiencia fiscal, no solo en el coste que tiene el ETF.

      Estos riesgos son algunos de los más comunes, pero no quiere decir que sean los únicos.

      Invertir siempre tiene sus riesgos y hacerlo en ETFs no iba a ser la excepción. Para evitar caer en la mayoría de estos riesgos debes conocer muy bien en qué estás invirtiendo: estudia el ETF que vas a adquirir e infórmate sobre todas sus características y peculiaridades.

        ¿Cómo gestionar el riesgo de invertir en ETF? 

        Aunque invertir en ETF ya proporciona una gran disminución del riesgo respecto a otro tipo de inversión gracias a la diversificación que ofrece, como se ha visto en el apartado anterior no está exento de riesgos.

        Existen diferentes maneras de mitigar el riesgo de inversión:

        • Invertir en ETF de diferentes sectores o mercados que puedan tener una correlación inversa.
        • Invertir siempre en mercados o activos que se conozcan y entiendan
        • No se debe invertir en base a rendimientos pasados ya que no aseguran los rendimientos futuros
        • Para evitar pérdidas se debe tener en cuenta que el beneficio siempre viene después de impuestos y costes. Un coste adicional siempre va a ser el fiscal, por lo que se debe tener en cuenta para conocer la rentabilidad de una inversión
        • Si se va a invertir en ETF en moneda extranjera se debe tener en cuenta las posibles variaciones del tipo de cambio que pueden ir a favor o en contra de quien invierte

        En conclusión

        Los ETFs son instrumento de inversión que permite la diversificación sencilla de la cartera, ofreciendo exposición a diferentes activos, mercados, sectores o índices, entre otros.

        Permite acceder a una gran variedad de activos abriendo solo una posición, algo que resulta muy cómodo y económico para aquellas personas que quieran invertir con una cartera diversificada.

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