¿Por qué preocupa China?

• Representa el 13,4% de la economía mundial. China ha llegado a convertirse en la segunda economía del mundo y protagoniza gran parte de los flujos comerciales del planeta. El dato del PIB del tercer trimestre, en este sentido, preocupa al mundo porque el comercio exterior está lastrando su crecimiento; han disminuido tantos las importaciones de otros países como sus exportaciones, y esto enfría la economía de otras naciones con las que tiene profundos lazos comerciales. Las autoridades chinas creen que podrá cerrar el año creciendo al 7%, pero muchos analistas estiman que el crecimiento es más cercano al 4% porque dudan de las fiabilidad de las estadísticas chinas.
• Los países emergentes dependen de sus compras. La 'fabrica del mundo' está reenfocando su economía hacía un modelo de consumo interno. La necesidad de materias primas para construir infraestructuras y para el resto de sus industrias ya no es tan acuciante, por lo que ha frenado su compra a los países emergentes como los latinoamericanos o Sudáfrica que dependen de las compras de China para el crecimiento de su economía. Algún país como Brasil ya ha entrado en recesión. Y esto podría desembocar en una espiral de contagio al resto de países.
• Si sigue mal, podría devaluar y generar una 'guerra de divisas'. China devaluó este verano en tres ocasiones el yuan para que sus productos ganasen competitividad en el exterior. Si el país sigue desacelerándose podría volver a necesitar una depreciación de su moneda, lo que arrastraría a otros países a medidas similares para mantener la competititividad de sus productos, entrando en una nociva "guerra de divisas". Y dado que muchos países han contraído su deuda en dólares, la devolución de lo que tomaron prestado crecerá con cada depreciación.

• Peligro para las empresas españolas en economías emergentes. Grandes empresas españolas como Banco Santander, Telefónica o las grandes constructoras tienen buena parte de su negocio diversificado en países de Latinoamérica, así que un frenazo en estas naciones afectaría a sus cuentas de resultados. El caso de Brasil preocupa especialmente, por sus tensiones políticas internas y la situación de su economía: el Santander genera allí el 20% de sus beneficios, mientras que más del 20% de los ingresos de empresas como Telefónica y Mapfre proceden del país presidido por Dilma Roussef.

• Estados Unidos frena medidas hasta que se recupere. La Reserva Federal lleva tiempo planeando una subida de tipos de interés, ahora que la economía estadounidense da signos de mejora. La subida de tipos dinamizaría las finanzas de un país que es la locomotora económica mundial. Pero la situación de China y de los países emergentes ha retrasado esta decisión para que una subida de tipos estadounidense hiera más a unos países que podrían ver fondos salir de sus países hacia Estados Unidos y una depreciación mayor de sus monedas.