A vueltas con el 'banco malo'. Así vive el sector inmobilario. Y sobre todas las preguntas una: ¿cuánto bajarán los precios de las viviendas del mercado por el efecto de los precios superebajados del 'banco malo'? Que el precios de los pisos seguirá bajando parece evidente, pero los expertos no se ponen de acuerdo sobre la cuantía de ese descenso.

Los promotores consideran, en realidad expresan un deseo, que los descuentos en el valor de transferencia de los activos tóxicos al 'banco malo' –la Sociedad de Gestión de Activos (SAREB)– no se pueden tomar como referencia para determinar los precios de los inmuebles en el mercado.

En el caso de la vivienda terminada estos descuentos alcanzan el 54,2% de media. "Hay que despejarle esa incógnita a la gente", asegura el presidente de la patronal de promotores y constructores de España (APCE), José Manuel Galindo. En su opinión, establecer esta relación de precios "serían una equivocación".

En primer lugar, explica, dentro del crédito promotor transferido se incluyen también promociones de vivienda terminadas, con un descuento menor, del 32,4%, que, en su opinión, sería incluso "más parecido" al experimentado por el precio de la vivienda en el mercado.

Además, insiste en que estos descuentos responden al objetivo meramente financiero de dar confianza en el proceso de saneamiento de la banca. Por contra, Galindo ha recalcado que lo "determinante" será ordenar adecuadamente estos activos para darles salida de acuerdo con las necesidades de los inversores, de forma que se establezcan los precios adecuados y se obtengan beneficios y no pérdidas.

Por su parte, el director general de Negocio de Aguirre Newman, Angel Serrano, considera que "habrá que esperar a ver cuál es la rentabilidad en las operaciones" una vez se pongan a la venta los activos para ver el alcance real de los descuentos.

Sin embargo, señala que de entrada un descuento del 54% para la vivienda terminada está en "niveles óptimos" si se tiene en cuenta la caída del precio de la vivienda desde sus máximos en el primer semestre de 2008 y la renta bruta de los hogares.

En cualquier caso, Serrano indica también que "la principal consecuencia" que va a tener a corto plazo la publicación de los precios de transferencia por parte del Banco de España es "el fin de la incertidumbre" al respecto. "Una vez que se ha dado un 'precio político' esperemos que el mercado funcione y oferta y demanda encuentren el precio de mercado", añade.

En la misma línea, el socio director de Horizone Consulting Inmobiliario, Julio Gil, considera que "habrá que ver a qué precio se enajenan las viviendas terminadas del 'banco malo'" y también "lo que se tarda en hacerlo".

Según Gil, si estos activos se sacan al mercado en poco tiempo habrá una sobreoferta que empujará a la baja los precios de la viviendas, mientras que si se realiza una venta secuenciada en el tiempo el efecto será menor. En su opinión, "va a pasar tiempo hasta que los activos estén a la venta".