Liberbank ha anunciado este viernes que permitirá a sus clientes minoristas recuperar el 100% de lo invertido en participaciones preferentes y deuda subordinada perpetua siempre que acepten acciones de la entidad y bonos convertibles contingentes ("cocos" en el argot financiero).

En un hecho relevante, el grupo formado por Cajastur-CCM, Caja Cantabria y Caja Extremadura, explica que ha lanzado una oferta de canje voluntaria de 866 millones de euros en instrumentos híbridos, esto es, participaciones preferentes y deuda subordinada perpetua.

De ese volumen, 549 millones de euros están en manos de pequeños inversores, principalmente clientes, a los que Liberbank plantea dos fórmulas para recuperar su inversión.

La primera es mediante acciones, con las que no recuperan todo lo invertido y asumen pérdidas de entre el 31 y el 41%, y la segunda, una combinación de acciones y "cocos", con vencimiento a 5 años y 3 meses, y con un interés anual del 5 y el 7%.

En el caso concreto de cinco emisiones de deuda subordinada con vencimiento y una de preferentes más recientes, la oferta de canje es de un 20% en acciones y el 80% en "cocos", con una remuneración del 7% anual de la que se pueden beneficiar los que compraron determinadas emisiones de Caja Cantabria, Extremadura y Cajastur.

Respecto a las emisiones de deuda perpetua colocada a clientes minoristas, la propuesta de canje son las acciones, que implican una quita del 31% en las preferentes y el 41% en la deuda perpetua, o el combinado con un 30% en nuevas acciones de Liberbank y el 70% de "cocos", para recuperar toda la inversión.

A diferencia de los bancos que han recibido ayudas públicas, Liberbank cuenta con el visto bueno para plantear este canje que permite a los clientes minoristas recuperar todo lo invertido, como han hecho las grandes entidades.

Respecto a los híbridos adquiridos por grandes inversores, unos 317,5 millones de euros, la historia es diferente porque la oferta de canje voluntaria de Liberbank pasa por aceptar acciones a cambio de la deuda subordinada que ahora poseen.