Seamos realistas: los mercados se encuentran en una situación extraña en este momento. Las bolsas continúan al alza, a pesar de la desaceleración del consumo, el empleo y el crecimiento, motivada por la expectativa de un cambio en los tipos de interés. Sin embargo, los rendimientos permanecen elevados y persiste la incertidumbre sobre cuántas reducciones de tipos se producirán y cómo se comportará la inflación.
Aunque mantener capital en cuentas de ahorro o en el mercado monetario puede ser seguro y ofrecer retornos aceptables, invertir una cantidad de dinero que no se necesite a corto plazo suele ser una opción más rentable. Se ha consultado a dos firmas españolas sobre sus mejores ideas de inversión en este contexto.
Buy & Hold: bajo riesgo y buena recompensa
El enfoque de Buy & Hold no se limita a buscar oportunidades evidentes, sino que prefieren explorar segmentos del mercado menos volátiles y con alto potencial de valor. Por ello, recomiendan una estrategia dual:
1. Deuda subordinada de entidades financieras sólidas y no cotizadas: Buy & Hold destaca en este segmento a Cajamar, Ibercaja y Abanca, por mantenerse al margen de la volatilidad extrema en los mercados al ser menos susceptibles a movimientos especulativos del mercado. Ideales para inversores con un perfil más conservador.
Las tres entidades han mostrado recientemente mejoras significativas en sus resultados financieros y calificaciones crediticias, superando las expectativas del mercado y recibiendo perspectivas positivas de mejora por parte de agencias como S&P y Fitch.
La solvencia de estas entidades garantiza el pago de los cupones y, junto con las mejoras en sus perspectivas de mercado, se espera que impulsen la valoración de sus bonos, representando una inversión atractiva por su bajo riesgo y alta rentabilidad.
2. Medium-small caps con ventajas competitivas claras: estas empresas, como Vidrala y CIE Automotive, no solo están subvaluadas, sino que también demuestran un crecimiento constante de ingresos y beneficios, márgenes estables, y una gestión de deuda eficiente, ofreciendo un crecimiento sostenido en el largo plazo.
Rretro Magnun Sicav: ajuste y diversificación
José Lizán, gestor de Rretro Magnun SICAV, asegura que, en el actual contexto económico, existen varias áreas prometedoras para la inversión de capital y no únicamente a corto plazo:
1. Bonos y renta fija: ante la reciente subida de las rentabilidades, Lizán ve una oportunidad en incrementar la inversión en bonos y otros papeles de renta fija a corto plazo. Estos instrumentos son preferibles sobre los depósitos bancarios, que actualmente ofrecen rendimientos menos competitivos.
2. Sectores rezagados: la firma ha estado dirigiendo su atención hacia sectores y compañías más rezagadas, consideradas 'Bond Proxies', como Utilities y Real Estate. Estos sectores ofrecen estabilidad y se ven menos afectados por las fluctuaciones del mercado más amplio.
3. Mercado inmobiliario: aunque el mercado está comenzando a enfriarse, la falta de oferta sigue presentando oportunidades, especialmente en ciudades como Valencia y Alicante, que están posicionadas para seguir la estela de crecimiento previamente vista en Madrid y Málaga. Barcelona también se muestra prometedora, con expectativas de recuperación gradual.
4. Inversión en small caps y sectores cíclicos: La firma también recomienda la inversión en small caps y en sectores cíclicos como los recursos básicos e industria, especialmente ahora que los indicadores manufactureros están mostrando signos de recuperación.
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