Ese incremento sostenido de los tipos de interés que modera el crecimiento de las hipotecas ha hecho que muchos bancos hayan empezado a restringir la concesión de créditos: exigen muchas más condiciones para prestar bastante menos dinero que unos meses atrás. La consigna es que hay que cerrar el grifo. Algunos hogares –entre el 10 y el 15% del total, según los analistas– empiezan a tener problemas para hacer frente a sus pagos y la previsión es que cada vez haya más. Los datos así lo avalan: los préstamos hipotecarios «dudosos» aumentaron en 2006 un 31,4%, según la Asociación Hipotecaria Española y el Banco de España. Una parte de este crecimiento de los créditos de difícil cobro está provocada por la explosión del mercado hipotecario –aumentó alrededor del 20% en un año– pero el resto se debe a la creciente morosidad provocada por el alza sostenida del euríbor. Y las cosas no pueden más que ir a peor, porque el índice de referencia de la mayoría de nuestras hipotecas seguirá creciendo en los próximos meses. Con este panorama ya hay algunas entidades financieras que empiezan a recomendar a sus clientes que cambien del tipo de interés variable al fijo y parece que les están haciendo caso. Otras proponen fórmulas imaginativas como préstamos progresivos con cuotas más bajas al principio y que van creciendo con el paso del tiempo.

Pero lo más preocupante es que una proporción cada vez mayor de las deudas de las familias está en los llamados préstamos al consumo –para financiar la compra del coche, un viaje o incluso operaciones de cirugía estética– que tienen un índice de morosidad hasta cinco veces más elevado que los créditos hipotecarios. Las familias pagan primero la cuota de su hipoteca, porque se juegan la casa, y si les queda dinero la del coche o la de la tarjeta de crédito. No es extraño que cada vez sean más los que recurran a las empresas de reunificación de crédito, un negocio que ha florecido sin control al calor de ese endeudamiento creciente y que rechaza someterse a la disciplina que regula el resto de las entidades financieras. No se entiende que si, como aseguran las propias compañías, se trata de una actividad tan cumplidora de sus compromisos con los usuarios y escrupulosa de la observancia de la ley, se opongan a ser controladas como el resto del mercado. Es cierto que ellas no prestan dinero, sólo seleccionan las mejores «ofertas» para sus clientes, pero éstos acaban pagando sus cuotas en función de ese asesoramiento.

Sube y baja en la bolsa

Que la Bolsa sube y baja es la ley básica que debe recordar cualquier inversor, aunque resulte difícil recordarlo cuando las ganancias sostenidas y continuadas de los índices bursátiles nos acaban deslumbrando. Entonces, perdemos de vista que las pérdidas pueden llegar en cualquier momento y por la causa más remota que podamos imaginar. Como ya sucedió con el bajón bursátil del 27 de febrero pasado, tras el hundimiento de la Bolsa de Shangai y las pesimistas declaraciones de Alan Greenspan. O la semana pasada a causa de la caída de la Bolsa de Nueva York por la crisis de los préstamos de alto riesgo en Estados Unidos. Ayer la Bolsa española se volvió a tomar un respiro y el índice Ibex 35 volvió a subir casi un 2%. Pese a todo, los expertos no se atreven a dar por superada esta mala racha, con lo que puede haber nuevas caídas en los próximos días. Hay nervios en el parqué y los inversores han perdido la confianza. No hay otra manera de explicar que el 19 de febrero la Bolsa española alcanzara su techo histórico con 14.915,8 puntos y ocho días después, el 27, se diera el gran batacazo.

Nuevos pasos en el camino de la opa sobre Endesa

Hoy se reúne el consejo de administración de Endesa para valorar el proceso de la OPA de E.ON y la irrupción de Enel en la puja por la compañía española. Hoy estaba prevista la junta de la que los alemanes esperaban salir triunfantes tras levantar los blindajes que limitan el voto al 10% y constatar que sus 38,75 euros por acción les convertían en propietarios virtuales de la eléctrica. Pero habrá que esperar a agotar los plazos para ver qué sucede. Ayer, el órgano de dirección de Caja Madrid decidió aplazar su decisión. En cualquier caso Caja Madrid y los directivos de Endesa deberán hacer su pública su posición frente a la OPA alemana antes del 27 de marzo, dos días antes de que expire el plazo para la aceptación de la OPA por parte de los 800.000 accionistas de Endesa, como les ha pedido el órgano rector de la Bolsa española. Este jueves la Comisión Nacional de la Energía (CNE) se pronunciará sobre la «intromisión» de los italianos en la pugna por Endesa. Mientras, se habla de contactos entre E.ON y la constructora Acciona para que ésta le venda su 21% de la eléctrica.

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Se hablará de...

Energía

Más cerca de la «OPEP del gas».

Los principales exportadores mundiales de gas han llegado a un acuerdo para crear la «OPEP del gas».  Rusia, Irán, Venezuela, Argelia y Qatar firmarán el acuerdo en Doha el próximo 9 de abril, según la prensa rusa.

Altadis

Espera una mejor oferta de imperial.

Las acciones de  Altadis subieron ayer el 6,40% y cerraron la sesión en 46,55 euros, ante la posibilidad de que Imperial Tobacco mejore su oferta inicial de compra propuesta sobre el 100% y llegue hasta los 50 euros.