La ruptura del proyecto de Banco Base tras la decisión de las asambleas de Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria de no integrar en la entidad sus respectivos negocios financieros, algo que sí aceptó la CAM, aumenta la presión sobre los 'ratings' de las cajas de ahorros calificadas por Moody's, ya que no se beneficiarán del mayor peso sistémico de su frustrada unión, ha advertido la agencia, que no valora la solvencia de la caja extremeña.

"Tras la disolución del SIP de Banco Base las cajas participantes han comenzado a operar independientemente, y los 'ratings' de deuda de CAM, Cajastur y Caja Cantabria se encuentran bajo presión debido a la probablemente menor importancia sistémica de estas cajas ante lo que se prevé un menor apoyo", explica Moody's.

Asimismo, la calificadora de riesgos advierte de que la debilidad del perfil individual de crédito de CAM y Caja Cantabria ya no se beneficiará más del plan de reestructuración y recapitalización que acompañaba a la creación del SIP.

De este modo, la agencia afirma que en las valoración de los 'ratings' de CAM, Caja Cantabria y Cajastur tendrá en cuenta el impacto de este menor apoyo sistémico, así como los planes de recapitalización remitidos al Banco de España por cada entidad y su efecto en la fortaleza financiera de sus 'ratings' (BFSR).

"CAM y Caja Cantabria se benefician actualmente de un sustancial apoyo en sus 'ratings' (de cuatro escalones superior sobre su perfil individual), reflejando el impacto positivo que la consolidación en un grupo más fuerte hubiera tenido en sus calificaciones", explica la agencia.

Sin embargo, Moody's advierte de que la disolución de Banco Base coloca a estas dos cajas en una "situación desafiante", especialmente si no son capaces de sanear completamente sus balances y recapitalizarse por sí mismas al mismo tiempo que se enfrentan a una mayor incertidumbre respecto al futuro marco de asistencia.

Respecto a Cajastur, Moody's señala que actualmente sólo incorpora un escalón de apoyo positivo y afirma que su riesgo por salir del SIP, comparado al de las otras dos cajas, es "más limitado" debido a su perfil de crédito individual más fuerte.

"De este modo, no prevemos una migración a la baja del rating significativa y probablemente se limitará a un único escalón", dijo la agencia, que, sin embargo, aplaza su decisión sobre la nota de Cajastur hasta conocer los detalles del plan que la caja remitirá al Banco de España.