Cuatro candidatos se presentan a los comicios, pero el principal rival de Ahmadineyad parece ser el moderado Mirhosein Musavi, cuyos seguidores han salido a las calles por miles en la capital Teherán para demostrar su respaldo.
El resultado electoral podría ayudar a sentar las bases para las relaciones de Irán con Occidente, que está preocupado por las ambiciones nucleares de Teherán. Una victoria de Musavi podría incrementar las perspectivas de inversión occidental en el país, según analistas.
Pero para los iraníes se trata de una oportunidad de juzgar los cuatro años en el cargo de Ahmadineyad, en particular su gestión de la economía exportadora de petróleo de la República Islámica, que sufre una alta inflación y desempleo.
Los colegios electorales abrieron a las ocho del a mañana (03:30 GMT) y las autoridades esperan una alta participación entre los 46 millones de electores. Los resultados preliminares se esperan para el sábado por la mañana. Si no surge un claro ganador de la votación del viernes, se celebrará una segunda vuelta el 19 de junio entre los dos más votados.
El Líder Supremo, el Ayatolá Ali Jamenei, la máxima autoridad de Irán, instó a la gente a ir a votar mientras depositaba su papeleta.
'Que todo el mundo vaya a votar y actúe en base a su criterio', dijo Jamenei en comentarios emitidos en directo por la televisión estatal.
Jamenei también lanzó una advertencia a los que puedan querer crear tensión en los colegios electorales. 'Si algunos quisieran crear este tipo de tensiones la gente no debería dejarles', declaró.
La televisión estatal, que mostró imágenes en directo de gente haciendo cola en un colegio electoral en Teherán, dijo que se esperaba una participación récord.
Aunque Ahmadineyad dice que su Gobierno ha relanzado el crecimiento económico y frenado las alzas de precios, la economía fue el principal tema de la campaña. La inflación oficial es de alrededor de un 15 por ciento.
Temas sociales, como los estrictos códigos de vestimenta para las mujeres y las relaciones de Irán con el mundo exterior también aparecieron en la campaña, pero el resultado de la votación no cambiará la política exterior de Irán, que es fijada por Jamenei.

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