El IPC baja en abril, pero la inflación subyacente se mantiene

El Instituto Nacional de Estadística (INE) dijo el viernes que la inflación de abril bajó una décima a una tasa interanual del 2,4 por ciento frente al 2,5 por ciento previsto por los economistas.

La Oficina de Estadística indicó que la tasa interanual de la inflación subyacente permaneció estable en el 2,5 por ciento y que la variante armonizada también se mantuvo sin cambios en el 2,5 por ciento interanual.

La tasa interanual de los productos energéticos bajó en abril desde un negativo en marzo del 0,3 por ciento hasta una tasa negativa del 1,5 por ciento.

Varios economistas subrayaron la estabilidad de la inflación subyacente al eliminar temores existentes en el mercado de que la estructura más estable de los precios repuntara en abril.

'Lo mejor de este mes es que la inflación subyacente se haya mantenido', dijo Antonio Zamora, economista de Banco Urquijo.

El Gobierno también destacó el hecho de que la inflación subyacente se mantuviera sin cambios.

'Globalmente el dato puede calificarse de positivo, por la reducción registrada en la tasa interanual del índice general, la estabilidad de la inflación subyacente (...)', dijo el ministerio de Economía y Hacienda en una nota informativa.

Después del dato de abril, el diferencial de inflación entre España y la media de la zona del euro sube 10 puntos básicos (pb) hasta los 70 pb.

No obstante, el departamento de Economía valoró positivamente el hecho de que el diferencial se mantuviera por debajo del diferencial medio de 110 pb desde el lanzamiento de la Unión Económica y Monetaria.

PREOCUPACIONES PARA SEGUNDO SEMESTRE

Algunos economistas mostraron preocupación por la eventual evolución alcista de la inflación a partir del segundo semestre del año, una vez que se desvanezca el efecto base favorable sobre los precios energéticos.

'Creo que seguimos en los mínimos del año y que hacia el mes de septiembre podríamos ver un repunte que nos llevaría a cerrar el año, tanto la general como la subyacente, a tasas de entre el 2,8 ó 2,9 por ciento', indicó José Luis Martínez, estratega de Citigroup en Madrid.

En distintas ocasiones, el Gobierno ha transmitido la posibilidad de que la inflación cerrara el año cercana a un nivel del 2,6 por ciento, aunque siempre vinculado a la evolución del precio internacional del petróleo.

Sin embargo, el precio del crudo ha repuntado en las últimas semanas, dejando lejos sus niveles más bajos del año.

'El problema para España (en términos de inflación) llegará más adelante este año, dijo Stephen Webster, economista de 4CasT.

/Por Manuel María Ruiz/