Moody's, Fitch, Standard & Poor... eran nombres desconocidos para la mayoría de los ciudadanos hace tan solo unos meses. Sin embargo, las agencias de calificación de deuda (o de rating) cobraron un gran protagonismo a raíz del estallido de la crisis financiera, normalmente por rebajar la nota de entidades bancarias y deuda pública de países como España, Grecia e Italia.

Este mismo lunes, Moody's realizó la mayor rebaja de valoración sobre las entidades bancarias españolas, dejando a gran parte de ellas a un paso del bono basura y advirtiendo sobre otra posible calificación a la baja de esas cajas y bancos. La agencia argumenta su decisión en dos puntos: la "menor fiabilidad" de la deuda soberana española, que afectaría a la capacidad del Estado para ayudar a la banca, y además la expectativa de que la banca sufrirá en el futuro mayores pérdidas por su exposición al ladrillo.

Tras este anuncio, las críticas sobre Moody's, y por extensión sobre las agencias de calificación, no han cesado. El consejero delegado de BBVA, Ángel Cano, aseguró que las agencias de rating están siendo "poco objetivas" en su calificaciones a los bancos, y también un "poco oportunistas".

"Hace unos meses, se entendía la bajada por las incertidumbres que había. Pero ahora no, especialmente cuando se ha aprobado la ayuda europea y ya se han puesto en marcha los decretos para sanear los activos inmobiliarios", afirma un alto cargo financiero, que ha preferido mantenerse en el anonimato.

"Moody's anticipa que el sector bancario va a necesitar más apoyo externo, sin contar con que Europa ya ha prometido una línea de crédito de hasta 100.000 millones. Realmente, pensábamos que, a la vista de lo sucedido, la agencia iba a mantener o a subir la calificación, no a bajarla", apunta el mismo directivo.

"Si existiera otro organismo calificador que no fueran las agencias seguiríamos teniendo la misma solvencia", asegura Fernando Robles, director del Instituto Superior de Técnicas y Prácticas Bancarias (ISTPB). Es decir, el problema "no son las agencias de calificación", sino la "situación económica de bancos y países". "La legislación actual impide que podamos prescindir de ellas, ya que son los únicos organismos que emiten juicios y evalúan tanto a empresas como a bancos, además de deuda soberana", explica Robles.

¿Existen alternativas? Hoy en día no. "La solución podría ser que fueran los propios bancos centrales los que evaluaran a entidades menores, o establecer una normativa europea para determinar la solvencia sin necesidad de pasar por estas agencias", detalla el director del ISTPB. No obstante, no es fácil acabar con este sistema tan necesario para que las entidades consigan créditos.

Además, ahora se pone en duda su capacidad y credibilidad (se cree que no cuentan con todos los datos necesarios para las evaluaciones y sus modelos valorativos no son muy conocidos), pero "nadie se acuerda de cuando Standard & Poor's, Moody's y Fitch calificaban a nuestras cajas y nuestra deuda pública con una triple A". Robles también recuerda que son las propias empresas y bancos los que solicitan a las agencias que les califiquen, un hecho que ha llevado en ocasiones a criticar su objetividad.

El sector de calificación financiera está controlado por Standard & Poor's, Moody's y Fitch, tres empresas neoyorquinas que acaparan el 90% del mercado y que comparten sistemas de medición muy similares. Por ese motivo, no es raro que cuando una de ellas efectúe una calificación, las otras dos le sigan.