'Evidentemente una aprobación con condiciones asumibles es una buena noticia para E.ON, y significaría que puede haber un acuerdo con Gas Natural para que se vea beneficiada de las desinversiones que tendrían que hacer los alemanes', dijo un analista de un banco europeo.
'Sin embargo, no veo tan claro que Gas Natural pueda aprovecharse completamente porque hay otros jugadores en el mercado que estarán dispuestos a pagar lo que sea por los activos que queden disponibles', añadió el analista.
A las 10:33 hora local los títulos de Endesa ganaban un 2,6 por ciento a 25,78 euros y Gas Natural sumaba un 0,6 a 23,99 euros.
Las acciones de Endesa se habían visto arrastradas a precios muy inferiores al que ofrece E.ON, de 25,4 euros en efectivo (tras descontar el dividendo a la oferta original de 27,5 euros), por la posibilidad de que la CNE impusiera severas trabas para que tomara el control de la primera eléctrica española.
En la hipótesis de que se apruebe la operación por parte del supervisor, y una vez desatascado el proceso judicial, las ofertas entrarían en la fase competitiva, con posibilidad de mejorar las condiciones inicialmente ofrecidas.
El consejo de la CNE comenzó a debatir sobre la operación la pasada semana, y está previsto que se reúna hoy de forma oficial para emitir un dictamen y aprobar, en su caso, la oferta.
Tras unas primeras deliberaciones 'en las que hubo mucha tensión', las conversaciones del consejo de la CNE han derivado en un ambiente de 'más entendimiento' en el que los miembros podrían decantarse por suavizar las condiciones a imponer a E.ON, según una fuente del regulador.
El consejo de la CNE está compuesto por nueve miembros, incluida su presidenta, de los que cinco se consideran más próximos al Gobierno, que ha favorecido la OPA de Gas Natural.
El jueves diversos medios publicaron que el regulador impondrá a E.ON la venta de un 30 por ciento de los activos de Endesa entre los que estarían algunas centrales nucleares y carbón y las islas.
'(La aprobación) sería positiva para todas las partes implicadas, ya que podría suponer que hay una decisión final antes de lo que se esperaba', dijo BPI en una nota matinal.
Este banco de inversión añadió que el precio de Endesa se acercará al ofrecido por Gas Natural, que por su parte podría aprovecharse de la venta de activos y evitar los riesgos de un proceso de OPA.
Además de la necesaria autorización de la CNE y del gobierno español, el proceso se encuentra paralizado de forma cautelar en tribunales de justicias, aunque Endesa ha manifestado que podría solicitar la retirada de estas medidas para dejar en manos de los accionistas la decisión de qué hacer con sus títulos.
Los analistas han coincidido en que si se aprueba la OPA de E.ON, habrá un replanteamiento general del panorama eléctrico nacional en el que se abrirían las puertas a otras empresas.
'Uno de los principales beneficiados de la posible aprobación sería Iberdrola, porque a estas alturas nadie creía que fuera a hacerse con los activos que ponía a la venta Gas Natural en su proyecto de OPA', dijo el analista del banco europeo.
Por su parte, BPI apuntó que aunque Iberdrola podría salir perjudicada en el reparto de activos, es algo que ya está descontado en el precio. Sin embargo, sí coincidió en que 'una vez que se cierre el acuerdo el nuevo escenario se llenará de rumores y tendrá que ser analizado'.
Iberdrola subía en bolsa un 0,8 por ciento a 27,13 euros.
/Por Daniel De la Puente/
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